Une année record. Les placements éthiques ont la cote auprès des Français (cf. encadré). Les chiffres annuels présentés par Novethic font état d'une progression que les responsables du centre de recherche qualifient d'   «exceptionnelle». En hausse de 70 %, après avoir cru de 37 % entre 2007 et 2008, les encours de l'Investissement socialement responsable ont franchi en 2009 le cap des 50 milliards d'euros. Après quatre années de recul, la part des particuliers en représentait l'an dernier près d'un tiers. Elle est en effet remontée de 25 % à 31 % des encours, contre 69 % pour les institutionnels. Par ailleurs, les investisseurs ont privilégié les placements en obligations ; la part des actions a reculé à 30 % du marché.

 

Le doublement de l'épargne salariale. Les encours de la gestion collective se sont élevés à 24,9 milliards d'euros. L'épargne salariale a, notamment, enregistré une croissance sans précédent : + 118 % sur un an, pour atteindre 5,4 milliards d’euros d'encours à la fin de l'année. Les placements éthiques représentent désormais 13 % de la masse totale de l'épargne salariale. Sans doute faut-il y voir un effet de la loi de modernisation de l’économie du 4 août 2008, qui impose aux entreprises de proposer systématiquement au moins un fonds de ce type dans le cadre des Plans d’épargne entreprise (PEE). En vigueur depuis le 1er janvier 2010, cette contrainte semble avoir été anticipée en 2009.

 

La conversion de fonds existants. Les compagnies d'assurance se sont fortement impliquées dans l'épargne responsable. Elles offrent désormais des produits en unités de comptes ISR dans le cadre de leurs contrats d’assurance-vie. Près de 8 milliards d'euros, jusqu'alors essentiellement placés en produits monétaires, ont ainsi été transférés sur des fonds gérés selon des critères ISR. Au-delà de ces chiffres, qui demeurent symboliques quand on les rapporte aux quelque 2 617 milliards d'euros d'actifs gérés en France l'année dernière, les responsables de Novethic notent également une évolution des mentalités : même s'ils ne débouchent pas nécessairement sur des investissements socialement responsables, les critères Environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont de plus en plus fréquemment pris en compte.

 

 

 

Les Investissements socialement responsables correspondent à des placements éthiques en actions ou obligations qui intègrent d'autres critères que les seuls critères financiers traditionnels. Mais, à la différence de l'épargne « solidaire », ils ne permettent pas d'investir directement dans le financement de causes ou de projets humanitaires.

Les ISR garantissent donc aux épargnants que les sociétés bénéficiant de leur épargne respectent un certain nombre de critères sociaux, environnementaux et de gouvernance : transparence des rémunérations et de la prise de décision, pratique d'une politique salariale positive, respect de l'environnement...

Novethic, centre de recherche sur l'ISR et filiale de la Caisse des Dépôts, a lancé son label en septembre 2009. Sur 121 produits de placement candidats, 92 l'ont obtenu.