Chiffre d’affaires : 32,6 Md€ (+ 15,1 %)

Résultat net part du groupe : 1 004 M€ (+ 37,5 %)

Market Consistent Embedded Value : 78,9 € / action (+ 17 %)

Proposition de dividende [1] : 3 € / action

[1] Assemblée générale le 25 mai 2010

Paris, le 24 février 2010 – CNP Assurances, premier assureur de personnes en France, présent en Europe et en Amérique du Sud, annonce son chiffre d’affaires et son résultat annuel 2009.

Eléments Clefs   Chiffre d’affaires en hausse de 15,1 % à 32,6 Md€ : + 4,9 % en France, + 93,4 % à l’international. Croissance forte des encours (+ 9,6 % au 31.12.09 sur 12 mois) principalement sous l’effet d’une collecte nette positive. APE [2] en hausse de 14 %, valeur des affaires nouvelles en progression de 5 %. MCEV par action en hausse de 17 % à 78,9 €. Repli du RBE (- 25,8 %) dû à la baisse de la production financière récurrente et au niveau élevé des reprises de provision en 2008 Résultat net part du Groupe en hausse de 37,5 % à 1 004 M€. ROE (sur résultat net) 11,6 % en 2009 contre 8,5 % en 2008. Marge de Solvabilité (Solvency I) de 192 % y compris plus-values latentes. [2] APE= Annual Premium Equivalent ; APE = 10% (Primes Uniques NB) + Primes périodiques NB annualisé

Gilles Benoist, directeur général, a déclaré :

«Grâce à l’ensemble de nos partenaires, nous avons développé l’activité sur toutes les zones où nous sommes présents. Dans un contexte toujours difficile, nous avons créé de la valeur, et conservé une forte visibilité sur nos résultats. Le groupe CNP Assurances entend poursuivre, pour les périodes à venir, sa démarche de création de valeur.»

1 - ACTIVITE DE CNP ASSURANCES AU 31 DECEMBRE 2009

L’activité de CNP Assurances progresse de 15,1 % à 32,6 Md€ au 31 décembre 2009 (soit + 14,5 % à 33,4 Md€ en normes françaises).

Cette bonne dynamique résulte principalement de la forte croissance des primes en épargne (+ 19,8 %) observée en France et en Italie.

 
(1) La baisse de 6,3% s’explique principalement par la reprise par une mutuelle de son contrat invalidité décès, partiellement compensée par une cession de réassurance.

L’activité est en croissance sur toutes les zones d’implantation. En France, le chiffre d’affaires est en augmentation de 4,9 %, tandis qu’il augmente plus fortement en Italie : + 188,4 % (+ 97,8 % en normes françaises) et au Brésil : + 23,5 %.

(1) Succursales en Italie et CNP Vita
(2) Global, Global Vida et BVP Portugal
(3) Cours de change au 31 décembre 2009
(4) Succursales en Espagne,  CNP Vida et BVP Espagne

La crise financière a provoqué une baisse de 30,6 % des ventes en unité de compte avec une diminution un peu plus marquée en France (- 51,3 %).

Cependant, cette tendance négative a disparu sur le quatrième trimestre 2009 : les ventes en UC ont remonté de 92,2 % en France (dont + 127,3 % pour le réseau Caisse d’Epargne) ainsi qu’à l’international. Au global, sur le dernier trimestre 2009, les ventes d’unité de compte ont ainsi augmenté de 87,1 % par rapport au quatrième trimestre 2008.

La croissance moyenne des encours est de 6,1 % pour le groupe en 2009, sous l’effet d’une collecte nette positive. Les encours fin de période (décembre 2009 par rapport à décembre 2008) augmentent de 9,6 %.

ACTIVITES EN FRANCE

Le chiffre d’affaires 2009 est en hausse de 4,9 % (+ 6,1 % en normes françaises) en France à 26,3 Md€. Inférieure au marché, cette performance est cependant en ligne avec la tendance de fond [3] observée en 2007 (24,5 Md€) et 2006 (26,6 Md€). L’année 2008 a été atypique : la recherche de sécurité par les clients ayant favorisé CNP dans un contexte de grave crise financière.

Le chiffre d’affaires en unité de compte baisse de 51,3 % à fin décembre 2009 sur 12 mois. Les trois principaux réseaux atteignent ainsi un taux d’unité de compte dans leur activité Epargne / Retraite de 4,6 %. Ce même ratio s’améliore cependant nettement au quatrième trimestre (8,3 %).

La collecte nette en France continue d’être significativement positive à 9,5 Md€ (+ 32,4 %) soit une part de marché de 18,6 % comparable à celles observées par le passé. Les prestations sont en baisse de 4,9 %, et le ratio « Prestations / Encours » s’améliore sensiblement.

[3] Tendance de fond : Chiffre d’affaires IFRS France hors Fourgous

                          La Banque Postale
L’année 2009 s’est caractérisée par le succès du contrat patrimonial Cachemire et un niveau toujours élevé de chiffre d’affaires (11 Md€ soit - 6,3 % par rapport à 2008, année exceptionnelle pour La Banque Postale qui avait progressé dans un marché en forte baisse). Dans un contexte économique incertain, les clients ont privilégié les supports en euros, avec toutefois un rebond des UC en fin d’année. La Banque Postale Prévoyance confirme sa réussite en passant le cap des 2 millions de contrats.

                          Caisses d’Epargne

Le chiffre d’affaires réalisé par le réseau des Caisses d’Epargne s’établit à 10,3 Md€ (+ 27,2 %) à fin décembre 2009. L’activité a été soutenue par le lancement d’un nouveau produit « Livret Assurance Vie », mais également par deux campagnes de taux promotionnels. La gestion privée s’inscrit dans cette bonne dynamique grâce à la bonne collecte enregistrée sur Nuances Privilège. L’activité Prévoyance continue son développement (+ 8,3 %).

                          CNP Trésor

L’activité de CNP Trésor s’inscrit en légère baisse de - 6,5 % à 673,4 M€. L’activité a été ralentie par une forte concurrence bancaire et par le report de ventes immobilières.

                          Entreprises et Collectivités locales

L’activité a été soutenue à la fois en prévoyance (succès commerciaux avec plusieurs grands groupes), mais également en retraite, notamment grâce aux transferts IRS. Une partie de ces derniers relevant de la norme IAS 39, la croissance de l’activité est moindre en IFRS (- 7,6 %) qu’en normes françaises (+ 7,5 %).

ACTIVITES HORS DE FRANCE

Le chiffre d’affaires hors de France enregistre une hausse sensible de + 93,4 % (ou + 65,8 % en normes françaises) à 6,3 Md€. Les trois moteurs principaux sont CNP Vita en Italie, Caixa Seguros au Brésil et CNP Vida en Espagne. Les récentes acquisitions commencent à porter leurs fruits, notamment à Chypre (Marfin Insurance Holdings Ltd - MIH [4]) avec une activité de 214,4 M€ à fin 2009.

[4] MIH est consolidé à partir du 1er janvier 2009.

                          Italie – CNP Vita [5]

CNP Vita réalise une bonne collecte de 3,6 Md€, soit un doublement des primes par rapport à 2008. Ce succès réside en grande partie dans la réussite du produit en euro « UniGarantito ». La filiale dépasse ainsi son niveau de collecte atteint en 2007.

[5] Le chiffre d’affaires IFRS de CNP Vita a fait l’objet de reclassements liés à  la norme IAS 39. Aussi, les éléments commentés dans ce paragraphe relèvent de la norme française, afin de rendre compte de la meilleure façon de la dynamique commerciale.

                          Brésil – Caixa Seguros

L’activité de Caixa Seguros augmente de 23,5 % (+ 26,5 % en real) à 1,9 Md€. La retraite, en croissance de 23,6 % reste le principal moteur (65 % des primes de la zone). La prévoyance et la couverture de prêt enregistrent des croissances respectives de 37,7 % et 29,2 %.

                          Espagne – CNP Vida

L’activité de CNP Vida est de 264 M€ (+ 34,2 %) au 31 décembre 2009. La croissance du chiffre d’affaires concerne tous les segments et résulte principalement de la vente de produits en UC (+ 71,6 %) par les Caisses d’Epargne.

2 - RESULTAT AU 31 DECEMBRE 2009

Le Résultat Brut d’Exploitation (RBE) est de 1 756 M€ à fin 2009, en baisse de 25,8 %.  Cette réduction provient principalement d’une diminution des revenus financiers (baisse du rendement de la trésorerie, moindre réalisation de plus-values actions, partiellement compensée par des plus-values immobilières), ainsi que par un niveau élevé de reprises de provisions en 2008.

Les activités hors de France représentent 26 % du RBE.

Conformément aux indications données par le groupe au semestre, le Résultat Net Part du Groupe dépasse légèrement le milliard d’euros à 1 004 M€, soit une hausse de 37,5 %.

Compte de résultat au 31 décembre 2009

3 - EMBEDDED VALUE AU 31 DECEMBRE 2009 [6]

La MCEV par action s’établit à 78,9 € à fin décembre 2009, en progression de 17 %.

L’actif Net Réévalué (ANR) augmente de 17 % et la valeur d’In Force de 16 %.

La croissance de l’ANR résulte de l’intégration du résultat dégagé au cours de l’année 2009, ainsi que de la hausse des plus-values latentes en représentation des capitaux propres.

L’augmentation de l’In Force est issue de la croissance des encours (+ 9,6 %), ainsi que de la reprise des marchés financiers. Elle est cependant freinée par la volatilité toujours élevée des marchés.

L’Annual Premium Equivalent (APE) augmente de 14 % sous l’effet d’une collecte en forte croissance. La Valeur du New Business (NBV) est de 360 M€ au 31 décembre 2009, soit + 5%.

Le ratio APE (NBV / APE) est de 11,5 % à fin 2009, en légère baisse par rapport à 2008, compte tenu de l’évolution du mix produit, favorable aux produits euros.

[6] Données non revues par les commissaires aux comptes 

4 - MARGE DE SOLVABILITE

La marge de solvabilité (Solvency I) de CNP Assurances est de 111 % sur fonds propres durs au 31.12.2009. En incluant les plus-values latentes, elle s’établit à 192 %.