Un fonds éthique – ou fonds labellisé ISR (investissement socialement responsable) – est un produit composé de valeurs "socialement responsables", s'attachant par exemple à la dimension citoyenne des entreprises et à leur contribution au développement de l'emploi ou à la protection de l'environnement. L'objectif est d'associer performance financière et investissement social.

En pratique, les entreprises font l'objet d'une "notation sociale" par des sociétés spécialisées, selon des critères objectifs tels que la gestion des ressources humaines, les relations de l'entreprise avec la société civile, ses clients et ses fournisseurs, le respect de l'environnement, etc. Notons qu'aux États-Unis, certains fonds éthiques sélectionnent les valeurs selon des critères d'exclusion : par exemple, sont exclues du fonds les sociétés liées à l'armement, au nucléaire et à la production ou la vente d'alcool et de tabac.

A titre d'exemple, FONGEPAR, filiale d'épargne salariale de la Caisse des dépôts et consignations et de CNP Assurances, a lancé le premier Fonds Commun de Placement d'Entreprise éthique en France en 2000 : le FCPE "Valeurs Humaines", composé de 80 à 100% d'actions d'entreprises françaises et européennes "socialement responsables", sélectionnées selon des critères privilégiant les "valeurs humaines". Depuis décembre 2004, ce FCPE est essentiellement composé de parts du FCP "Insertion Emplois" de la Caisse des dépôts, fonds solidaire qui investit en priorité dans les titres qui favorisent l'emploi et l'insertion sociale.