CNP Assurances : Comunicati stampa

Calo della raccolta in Francia del 17,9 %, escluso Fourgous, in linea con i bancassicuratori
Crescita mantenuta all’estero: rialzo dei premi del 16,3 %
A dispetto del calo dei mercati borsistici, rialzo in corso del 6,6 %
Obiettivo di crescita sul risultato corrente annuale riaffermato: almeno + 10 % nel 2008

In un contesto finanziario difficile nel primo trimestre 2008, che si traduce in Francia e in Italia con una forte concorrenza dei prodotti di risparmio liquidi, la raccolta lorda del gruppo CNP cala del 19 % (calo del 24 % in Francia e solo del 18 % esclusi trasferimenti Fourgous, e rialzo del 16 % all’estero). Come nel 4° trimestre 2007 infatti, il mercato del’assicurazione sulla vita francese è colpito da due evoluzioni:

la forte concorrenza dei prodotti di risparmio a breve termine,
la bassa domanda di prodotti in unità di conto e di trasferimenti Fourgous a causa del calo dei mercati borsistici.

In compenso, i crediti del gruppo CNP, motore essenziale del risultato, progrediscono del 6,6 %, malgrado il calo dei mercati borsistici senza il quale la progressione sarebbe del 7,6 %. In questo contesto, e come è stato indicato nel corso dell’Assemblea generale del 22 aprile 2008, l’obiettivo di crescita del risultato netto corrente di almeno 10 % è mantenuto, salvo aggravamento sensibile della crisi finanziaria.

1 - Attività di CNP Assurances nei primi tre mesi 2008

Nota:
In conformità con il nuovo accordo in Italia con Unicredit, approvato il 22 gennaio 2008 (vedi 3.1), CNP Vita commercializza dal 1° gennaio 2008, attraverso la rete Unicredit, una gamma di prodotti coerente con il resto dell’offerta assicurazione vita del gruppo Unicredit. Alcuni di questi prodotti vengono classificati in IFRS in IAS 39 e quindi solo gli oneri prelevati sui premi (e non l’integralità dei premi) vengono contabilizzati in fatturato IFRS, la norma francese contabilizza infatti l’importo dei premi raccolti.
A seguito di tale cambio di gamma, la cifra IFRS di CNP Vita è in calo, mentre i premi raccolti sono in crescita.

1.1 - Dati generali

I crediti gestiti dal gruppo CNP Assurances (eccetto partecipazione agli utili differita) che sono il principio motore della crescita dei risultati, hanno registrato al 31 marzo 2008 una progressione annua di circa 6.6 %, la variazione degli accantonamenti sui contratti in UC contribuisce negativamente per l’1 %. Al 31 dicembre 2007, questa variazione era dell’8,3 %, di cui una variazione positiva di 0,1 punti dovuta ai contratti in UC.

Peraltro, il fatturato consolidato IFRS realizzato dal gruppo CNP Assurances ammonta, per i primi tre mesi, a 7 638,2 M€, in calo del 22,1 % e del 22,8 % a tasso di cambio e perimetro costante.

L’importo dei premi raccolti (secondo norme francesi), che neutralizza il cambio della classificazione della gamma venduta in Italia, registra un calo del 19,1 % ed ammonta a 8 130,5 M€. Questo calo della raccolta proviene solo dall’attività in Francia, ed è totalmente parallelo, eccetto l’effetto dei trasferimenti Fourgous, a quello degli altri bancassicuratori (Francia – 24,3% e –17,9% salvo Fourgous, fuori dalla Francia + 16 %).

In Francia infatti, il mercato dell'assicurazione vita –capitalizzazione ammonta al 31 marzo 2008, secondo norme francesi, in base alle stime della FFSA, a 36,5 Md€, in calo del 10 % rispetto al 31 marzo 2007 de del 18 % per i bancassicuratori. Questo calo della raccolta del mercato francese si spiega essenzialmente, come nel 4° trimestre 2007, con l’attività dei prodotti di risparmi a breve termine. Tuttavia, gli accantonamenti della riserva matematica progrediscono del 5 % con ritmo annuo (+ 6 % per i supporti in euro e - 1 % sugli UC) e la raccolta netta ammonta a 13,3 Md€.

1.2 - Per settore di attività

L’evoluzione globale viene penalizzata dal settore del risparmio, in compenso il settore dei prodotti finanziari ad alto rischio, altamente contributore in termini di risultato, continua a crescere a ritmo sostenuto (copertura di prestiti + 12 %, danni ai beni + 9 %, previdenza + 2 %).

Nei settori risparmio e pensione la raccolta in UC del gruppo, registra un calo del 21,1 % (1 926,1 M€) esclusivamente a causa del mercato francese (- 46,4 %), ma continua a crescere in Italia (+ 5,7 %) e in Brasile (+ 51,7 %).

IFRS

Norme francesi

Fatturato
(in M€)

31/03/2008

31/03/2007

Evoluzione

(in %)

31/03/2008

Evoluzione

(in %)

Risparmio

5 682,6

8 047,2

- 29,4

6 174,7

- 24,6

Pensione

582,8

475,5

+ 22,6

583,1

+ 1,4

Previdenza

559,9

549,1

+ 2,0

559,9

+ 2,0

Copertura prestiti

635,8

568,5

+ 11,8

635,8

+ 11,8

Sanità

86,7

86,7

- 0,1

86,7

- 0,1

Danni ai beni

90,4

83,1

+ 8,8

90,4

+ 8,8

TOTALE

7 638,2

9 810,2

- 22,1

8 130,5

- 19,1

Il fatturato della Spagna CNP Vida è stato preso solo a partire dal 2° trimestre 2007

1.3 - Per paese e per rete distributore

A parte l’attività in Francia, in linea salvo trasferimenti Fourgous con l’insieme dei bancassicuratori, quella degli altri paesi continua a registrare una buona progressione al livello dei premi raccolti, in particolar modo il Brasile che registra un trimestre eccellente.

IFRS

Norme francesi

31/03/2008

Evoluzione

(in %)

31/03/2008

Evoluzione

(in %)

Francia

6 629,9

- 23,4

6 633,7

- 24,3

Italia (1)

541,2

- 34,7

951,4

+ 5,1

Brasile

351,9

+ 34,4

419,1

+ 31,1

Spagna (2)

58,1

+ 979,9

58,1

+ 979,9

Altro

57,1

-

68,2

-

TOTALE

7 638,2

-22,1

8 130,5

-19,1

(1) Succursali in Italia e Cofidis Italia dal 2004 e CNP Capitalia Vita
(2) Succursali, Cofidis Spagna e CNP Vida dal 05/04/2007

In Francia

Il fatturato Francia del 1° trimestre 2008 ammonta a 6 629,9 M€, contro 8 657,1 M€ al 1° trimestre 2007 di cui 903 M€ provenivano da trasferimenti Fourgous.

Tali trasferimenti di contratti monosupporto verso dei contratti multisupporto, sono proseguiti nel 1° trimestre 2008 per un importo di 263,9 M€, ossia ad un livello più di tre volte inferiore rispetto a quello dello stesso periodo 2007. All’infuori da questi trasferimenti Fourgous, l’attività CNP in Francia registra un calo del 17,9 %, ossia completamente parallelo a quello dei bancassicuratori (- 18 % secondo la FFSA). La raccolta netta ammonta a 2,1 Md€ in vita capitalizzazione.

Peraltro, la raccolta in UC di 776,5 M€, penalizzata dalle condizioni borsistiche, registra un calo del 46 % ad un ritmo leggermente superiore rispetto al mercato francese (- 37 %) a causa della diminuzione dei trasferimenti Fourgous il cui tasso minimo di UC è del 20 %. Nelle tre reti il tasso di UC al 31 marzo 2008 è del 14,4 %.

Il fatturato realizzato da La Banque Postale al 1° trimestre 2008 è di 2 541,7 M€, rispetto a 3 655,8 M€ nel 1° trimestre 2007 che aveva registrato una crescita del 31 % rispetto allo stesso periodo del 2006. Il calo dell’attività deriva in particolar modo dal rallentamento dei trasferimenti Fourgous (143 M€ nel 1° trimestre 2008 rispetto a 665 M€ nel 1° trimestre 2007). Eccetto questi trasferimenti, l’attività registra un calo del 19,8 %, praticamente in linea con quello dei bancassicuratori francesi. L'insieme dei prodotti altri rispetto al risparmio (pensione, previdenza e prestito) continua a progredire. Nel 2° trimestre 2008 sono state lanciate delle campagne commerciali sui prodotti di risparmio e di previdenza.

Le Caisse d’Epargne realizzano un fatturato di 2 738,6 M€ nel 1° trimestre 2008, rispetto a 3 676,4 M€ nel 1° trimestre 2007 che comportava 350 M€ di trasferimenti di PEL, rispetto a circa 120 M€ nel 1° trimestre 2008. Eccetto Fourgous, eccetto PEL, il calo di attività è quasi in linea con quello dei bancassicuratori. Il tasso di unità di conto cala ma resta ad un livello del 18 %. A partire dal mese di aprile sono state avviate delle campagne a tassi promozionali con condizioni di UC per tutti i prodotti monosupporto fino al 31 luglio.

La rete CNP Trésor registra un fatturato trimestrale di 167,3 M€ rispetto a 220,6 M€ nel 1° trimestre 2007; questo calo proviene in particolar modo dal notevole rallentamento dei trasferimenti Fourgous (5 M€ nel 1° trimestre 2008 rispetto a 48 M€ nel 1° trimestre 2007). Eccetto Fourgous, l’attività di CNP Trésor registra un calo solo del 5,8 %. Questa evoluzione si spiega, nel complesso, con il clima generale del mercato, una concorrenza di prodotti bancari a breve termine ed un interesse ridotto per i prodotti in UC. Nel 2° trimestre, l’attività commerciale si appoggerà su delle offerte promozionali, con o senza condizione di un minimo di UC.

La crescita dei settori delle clientele collettive (+ 8 %) e istituti finanziari (+10 %) rispecchia il dinamismo in Francia dei prodotti di assicurazioni dei crediti che registra una crescita complessiva del 10 %.

Fuori dalla Francia

L’attività realizzata fuori dalla Francia rappresenta una raccolta del fatturato di 1 496,8 M€, in salita del 16,3 %. Misurata in IFRS, l’attività registra un calo del 12,6 % a causa della classificazione dei nuovi prodotti italiani.

In Europa

Ø Italia - CNP Vita

Il mercato dell’assicurazione sulla vita registra un calo del 30 % nei primi due mesi del 2008, in particolare nel segmento di prodotti Unit-linked (- 45 %). Questo notevole calo si spiega essenzialmente, come in Francia, con una politica di rifinanziamento delle banche, in un contesto meno favorevole alla titolarizzazione con ricollocamento dei flussi di assicurazione sulla vita verso dei prodotti finanziari integrati ai bilanci bancari. Peraltro, un varco nel livello dell’arrivo a scadenza di certi prodotti Index-Linked rispetto al livello alto dell’inizio del 2007, contribuisce a questa perfomance mediocre del mercato.

In questo contesto, la raccolta di CNP Vita nel 1° trimestre 2008 è di 937,5 M€, in progressione del 5,8 %. Quest’evoluzione che continua ad essere più favorevole rispetto a quella dei suoi concorrenti bancassicuratori, permette un sensibile miglioramento su un anno, della quota di mercato. Questa crescita associata ad un calendario favorevole sugli arrivi a scadenza (- 84 % rispetto a marzo 2007) permette di registrare una raccolta netta di 560,5 M€, rispetto ai – 23,2 M€ dei raccolta netta di fine marzo 2007. Queste cifre mostrano un buon avviamento della nuova gamma di prodotti commercializzati da gennaio 2008. Tuttavia la classificazione di certi prodotti in IAS 39 porta, come indicato più in alto, ad una riduzione della cifra contabilizzata in IFRS (527,4 M€ rispetto a 809,9 M€).

Il settore di assicurazioni dei crediti continua il suo rapido sviluppo con un raddoppio del fatturato rispetto al 1° trimestre 2007.

Fatturato al 31/03/2008 di CNP Vita

In M€

Secondo norme IFRS

Secondo norme francesi

SEGMENTO DI MERCATO

31/03/2008

31/03/2007

Evoluzione in %

31/03/2008

31/03/2007

Evoluzione in %

Risparmio

496,6

789,6

- 37,1

906,8

866,2

+ 4,7

Pensione

6,5

7,4

- 12,4

6,5

7,4

- 12,4

Previdenza

1,6

1,8

- 12,6

1,6

1,8

- 12,6

Copertura del prestito

22,7

11,0

+ 105,5

22,7

11,0

+ 105,5

TOTALE

527,4

809,9

- 34,9

937,5

886,5

+ 5,8

In Portogallo, il mercato vita conferma la sua ripresa e registra una crescita del 25 % in un anno, e del 26 % nel settore risparmio grazie al dinamismo dei bancassicuratori che realizzano importanti trasferimenti di prodotti bancari verso la loro attività di assicurazione. Il settore non vita è stabile.

In questo mercato l’attività del gruppo Global registra una crescita del 23,5 %.

Nel settore vita, il fatturato del gruppo registra una crescita del 141 % grazie alla commercializzazione di una nuova gamma di risparmio.

Ø In Spagna, la nuova filiale CNP Vida, integrata al gruppo CNP dal 5 aprile 2007, deteneva una quota di mercato nel settore vita a fine del 2007 dello 0,7 %. Il fatturato del 1° trimestre 2008 è di 49,2 M€, in salita del 7,6 % rispetto a quello del 1° trimestre 2007, grazie ad una buona progressione del settore pensione (+ 52,5 %) dei prodotti di risparmio in unità di conto (+ 9,1 %).

In un mercato (salvo la sanità) in crescita del 15 % a fine febbraio 2008, la raccolta di Caixa Seguros ammonta a 1 124,2 Mreal (+ 27 % in real e +31 % in euro), il corso medio del real si è apprezzato del 3,2 % rispetto a marzo 2007.

La progressione dell’attività interessa la maggior parte dei segmenti (i tassi d’incremento sono espressi in moneta):

2 - Descrizione generale delle condizioni di gestione dell’attività di CNP Assurances

Nel 1° trimestre 2008, l’indice CAC 40 ha perso il 16,16 %, a 4 707,07 punti. I mercati azionari sono stati colpiti da diversi elementi: minacce di recessione negli Stati-Uniti (crescita dello 0,6 % nel 4° trimestre 2007 rispetto al + 4,9 % nel 3° trimestre, distruzione di 232 000 impieghi nel 3° trimestre), difficoltà del settore finanziario (nuovi deprezzamenti di attivi legati alla crisi del subprime, timori di fallimenti di riassicuratori di credito), aumento del prezzi delle materie prime. Nei mercati finanziari dei tassi, le obbligazioni di Stato sono servite da valori rifugio nel momento più negativo della crisi finanziaria e gli spread di credito si sono allargati notevolmente. Il mercato interbancario ha continuato a subire delle tensioni molto forti. Per facilitare il finanziamento delle banche, ed evitare il prosciugamento del credito bancario (« credit crunch »), le grandi banche centrali occidentali hanno immesso delle nuove liquidità nel sistema monetario, e la FED ha diminuito il proprio tasso guida da 3 % a 2,25 %, il 18 marzo. Nel mercato dei cambi, l’euro si è apprezzato del 7,4 % rispetto al dollaro (1,5812 dollari il 31/03/08).

A seguito di una modifica normativa, i contratti collettivi dovrebbero contribuire per 2 punti alla crescita del mercato vita nel 2008, secondo la FFSA (studio di febbraio 2008).

La legge Fillon del 2003 infatti, ha imposto agli enti erogatori di pensioni integrative in Francia di depositare una domanda di abilitazione come enti di previdenza o di entrare a far parte di un ente di previdenza già esistente, prima del 2008. Qualora non dovessero scegliere né l'una né l'altra opzione, questi dovranno trasformarsi in istituto di gestione di pensione integrativa, con trasferimento degli impegni ad un organismo assicuratore. Quest’ultima soluzione potrebbe dinamizzare il mercato vita in Francia, nel 2008.

Il consiglio di amministrazione di CNP, riunitosi il 15 gennaio 2008, ha approvato all’unanimità, il piano strategico 2008-2012 fissando un’ambiziosa politica di sviluppo per il gruppo entro il 2012, con quasi un raddoppio del suo risultato lordo di gestione ed il raddoppio del valore dei nuovi affari.

I Consigli di amministrazione di CNP Assurances e UniCredit hanno approvato, in gennaio 2008, i termini di un accordo tra i loro gruppi, contenente gli emendamenti da approvare agli accordi relativi alla loro filiale comune, CNP Capitalia Vita (CCV) rinominata CNP UniCredit Vita.

Le modalità di attuazione della nuova cooperazione riposano sui seguenti principi:

CNP Assurances ha pubblicato il 4 marzo 2008 dei risultati annuali 2007 molto robusti, caratterizzati da un risultato netto corrente dopo plusvalenza in aumento del 31 % (a 1 178 M€), un valore degli affari in crescita del 18 % (a 355 M€), ed un impatto limitato della crisi delle titolarizzazioni sui conti del Gruppo (- 47 M€ prima delle tasse). CNP ha pubblicato, in tale occasione, le sensibilità del suo risultato netto pubblicato e dei suoi capitali propri ai diversi parametri di mercato. Un dividendo di 2,85 €/azione è stato proposto al voto degli azionisti nel corso dell’assemblea generale del 22 aprile 2008. Infine, la CNP ha annunciato che il suo risultato netto corrente dovrebbe progredire nel 2008 di almeno 10 %, salvo aggravamento della crisi finanziaria, ed anche in condizioni di attività degradate in Francia.

L’Assemblea Generale degli azionisti di CNP Assurances, che si è riunita il 22 aprile 2008 a Parigi, presieduta dal Signor Edmond Alphandéry, Presidente del consiglio di amministrazione, ha approvato i conti sociali e consolidati di CNP Assurances, chiusi al 31 dicembre 2007. Gli azionisti hanno votato il dividendo di 2,85 €/azione che è stato messo in pagamento il 29 aprile 2008. L’Assemblea generale è stata l’occasione per dare qualche indicazione sull’attività del mercato vita francese nel 1° trimestre 2008 (mercato in calo del 10 % e bancassicuratori in calo del 18 %). Gilles Benoist, Direttore generale, ha peraltro indicato che, eccetto l’effetto Fourgous, l’attività di CNP Assurances al 31 marzo 2008, dovrebbe essere in linea con quella degli altri bancassicuratori. Ha riaffermato l’obiettivo di crescita del risultato netto corrente di almeno 10 % per l’anno 2008, salvo aggravamento sensibile della crisi finanziaria. Questi elementi sono stati ripresi nel comunicato del 22 aprile 2008.

In tale contesto, la formazione del risultato netto corrente, eccetto plusvalenze, dovrebbe risultare principalmente dal dinamismo dell’attività dei prodotti finanziari ad alto rischio e di quella dei crediti.

Come indicato nel corso dell'Assemblea generale del 22 aprile 2008, CNP conferma che «salvo aggravamento sensibile della crisi finanziaria, e anche in condizioni di attività degradate in Francia, l’evoluzione dei crediti dovrebbe permettere una progressione del risultato netto corrente del gruppo di almeno 10 % nell’anno 2008 ».

Il presente documento potrebbe contenere dei dati di natura previsionale. Questi dati si riferiscono in particolar modo a delle proiezioni, degli eventi futuri, delle tendenze o obiettivi che sono soggetti, per natura, a dei rischi ed imprevisti suscettibili di portare ad una differenza significativa tra i risultati reali e quelli esplicitamente o implicitamente contenuti in questi dati. I risultati, le performance, gli obiettivi o stime potrebbero presentare delle divergenze rispetto ai risultati reali, ed in particolare a causa dell’evoluzione della congiuntura economica e delle performance dei mercati finanziari, delle decisioni e cambiamenti di ordine legislativo o normativo, della frequenza e della gravità dei sinistri assicurati e più specificatamente dei tassi di mortalità e di morbilità, del tasso di conservazione degli affari, dell’evoluzione dei tassi d’interesse, dei tassi di cambio, della concorrenza, dei cambiamenti registrati nelle politiche delle grandi banche centrali o governi stranieri, dei processi o azioni giudiziarie, degli effetti delle acquisizioni e delle loro integrazioni, e dei fattori generali aventi un’incidenza sulla concorrenza.

Delle informazioni riguardanti questi rischi e imprevisti possono potrebbero figurare nei documenti depositati da CNP Assurances presso l’AMF. CNP Assurances non si impegna ad aggiornare o rivedere, a seguito di nuove informazioni, di eventi futuri o per qualsiasi altra ragione, i dati di natura previsionale che potrebbero essere presenti in questo documento.

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