Il direttore generale Gilles Benoist, ha dichiarato:

“ I risultati del primo semestre 2008 mostrano la capacità di resistenza del gruppo CNP in un contesto di mercato agitato.  Il risultato pubblicato del primo semestre è stabile (+1,1 %). Le filiali internazionali portano un contributo significativo pari al 24 % del Risultato Lordo di gestione.  I nostri coefficienti di solvibilità confermano la nostra ottima robustezza finanziaria, tanto più che il nostro portafoglio di titolarizzazione conserva un’esposizione praticamente nulla ai segmenti di mercato attualmente in crisi. 


I - Attività

Come annunciato nel comunicato del 1° agosto 2008, la raccolta lorda ammonta a 14.750 M€ al 30 giugno 2008 in calo del 16,8 % rispetto al 30 giugno 2007, e il fatturato IFRS a 14.063 M€.  Le buone performance nei segmenti pensione e copertura dei rischi, nonché l’attività in crescita della filiale brasiliana non hanno compensato del tutto il forte calo della raccolta lorda nel risparmio in Francia e in Italia.  Tuttavia, la raccolta netta del gruppo resta positiva e raggiunge i 3,5 Md€ per il solo settore   vita-capitalizzazione in Francia.

II - Risultati

Per controbilanciare gli effetti della crisi finanziaria del 1° semestre 2008, ed in particolar modo del calo del mercato azionario, il gruppo ha avviato dei movimenti di accantonamenti (riprese e dotazione minima). Gli effetti dei mercati finanziari sui portafogli trading portano, al 30 giugno 2008, ad un impatto negativo di 182 M€ sul conto economico, mentre questo effetto contribuiva positivamente per 162 M€ al risultato netto pubblicato al 30 giugno 2007. Il calo dei valori borsistici peraltro, ha come conseguenza, al primo semestre 2008, dei deprezzamenti di azioni pari a 91 M€. CNP Assurances ha effettuato delle riprese di accantonamenti al 30 giugno 2008 per 307 M€ rispetto ad una dotazione di 194 M€ al primo semestre 2007.

Per rispecchiare le evoluzioni legate ai fondamentali del gruppo, i diversi aggregati sono presentati in variazioni pubblicate, ma anche ritrattati prendendo in considerazione questi movimenti di accantonamenti.

Il Risultato Lordo di Gestione raggiunge 1.264 M€ ossia 956 M€ fuori gestione degli effetti della crisi borsistica (+ 6,9 %). In quest’ultima somma, il risparmio rappresenta 536 M€ (+ 1,0 %), la pensione 83 M€ (+13,7 %) e il settore di copertura dei rischi (sanità, previdenza, copertura di prestiti e danni ai beni) 302 M€ (+ 12,3 %).

La crescita del settore pensione deriva essenzialmente dalla filiale brasiliana e da quella del settore di copertura dei rischi dell’attività di assicurazione crediti nell’insieme del gruppo.  

Le filiali internazionali continuano a contribuire significativamente all’RBE, il 24 % di quest’ultimo viene realizzato fuori dalla Francia, con una forte crescita della filiale brasiliana (+15,6 %).

Il risultato netto corrente, (comprese le plusvalenze nette su azioni e immobiliare) si attesta a 756 M€, ossia 633 M€ fuori gestione degli effetti della crisi borsistica (+ 9,1 %).

Come annunciato, il 1° agosto 2008, il risultato netto pubblicato al 30 giugno 2008 è stabile, 574 M€ (+1,1 %).

Nel primo semestre 2008 le passività relative ai contratti progrediscono in media del 6,3 % in un anno. Ammontano, al 30 giugno 2008, a 240,1 Md€ salvo partecipazione differita agli utili.

III - Embedded value

CNP Assurances pubblica il proprio valore intrinseco secondo i principi raccomandati dal CFO Forum di cui è membro. Al 30 giugno 2008, la stima di questo valore intrinseco europeo (European Embedded Value) ammontava a 75,1 € per azione (prima dividendo e dopo costo del margine di solvibilità e dei rischi non finanziari), ossia una leggera crescita (+0,2 %) rispetto al 31 dicembre 2007, l'ANR ante dividendo si trovava a 58,4 € per azione, e il portafoglio inforce (valori dei contratti nel portafoglio) a 16,7 € per azione. Il calo dell’inforce (valori dei contratti nel portafoglio) è di 2,4 € rispetto al 31 dicembre 2007, e si spiega essenzialmente con la congiuntura economica (2,35 €) a seguito del calo delle azioni e dell'aumento della volatilità.

Il valore stimato dei nuovi affari ammonta a 147 M€, ossia 1,0 M€ per azione, in salita del 28% in 12 mesi che rispecchia essenzialmente la diminuzione dell'attività.

 Il tasso di margine sui nuovi affari passa dall’11,5 % a fine 2007 al 10,7 % al 30 giugno 2008 a causa dell’evoluzione del mix prodotti in Francia e in Italia, e in particolar modo del calo delle vendite in UC penalizzate dalla congiuntura borsistica.

IV - Margine di solvibilità

Come indicato nel comunicato del 1° agosto 2008, il bisogno di margine di solvibilità (Solvibilità I) post dividendo è coperto, al 30 giugno 2008, al 185%, di cui il 120% dai soli fondi propri e assimilati.

V - Obiettivi e prospettive 2008

L’obiettivo di crescita del risultato netto corrente per l’anno 2008 viene mantenuto. CNP conferma che, salvo aggravamento considerevole della crisi finanziaria e nonostante delle condizioni di attività degradate in Francia, il proprio obiettivo per l’anno in corso è una crescita di almeno 10 %  del risultato netto corrente.