Fatturato al 30 giugno 2009 : 17,6 Md€

Risultato netto semestrale :  502 M€

Embedded Value per azione : 70,9 €

  

 

Parigi, lì 31 luglio 2009 – CNP Assurances, primo assicuratore di persone in Francia, presente in Europa e in America del Sud, annuncia il proprio fatturato ed il proprio risultato del primo semestre 2009.

 

Elementi Chiave  Il fatturato registra un aumento del 24,8 % a 17,6 Md€: + 18,0 % in Francia, + 73,0 % a livello internazionale. Il risultato netto ammonta a 502 M€ in calo del 12,5 %. Al 30 giugno 2009, il market Consistent Embedded Value* è stabile a 70,9 € /azione. L’indice di solvibilità* (Solvency I): 114 % sulla base dei soli fondi propri, 137 % comprese le plusvalenze latenti. * MCEV e solvibilità non rivisti dai revisori dei conti.

 

Il direttore generale Gilles Benoist, ha dichiarato:

“In un contesto segnato dalla compressione dei margini, imputabile in particolar modo al calo delle vendite in UC, e al calo del rendimento degli attivi, l’attività di CNP Assurances registra una forte crescita nel  primo semestre, sia in Francia che all'estero. Nelle principali zone di insediamento, il gruppo registra un aumento dalla propria quota di mercato, grazie al dinamismo delle sue reti e alla fedeltà dei suoi clienti.”

 

 

1 - ATTIVITÀ DI CNP ASSURANCES AL 30 GIUGNO 2009 [1]

 

Al 30 giugno 2009, il fatturato IFRS registra un aumento del 24,8 % a 17,6 Md€ (+ 20,2 % a 17,7 Md€ secondo norme francesi). 

I settori risparmio (+ 30 %) e pensione (+ 31 %) sono i principali motori di questa buona dinamica.

L’Italia (+ 136 %) ma anche la Francia (+ 18 %) e la Spagna (+ 66 %), contribuiscono in modo significativo alla crescita dell’attività.

 

[1] Salvo nota specifica, l’insieme dei fatturati e tassi di crescita vengono espressi secondo norme IFRS.

 

 

	IFRS		Norme Francesi
Fatturato (in M€)	30/06/2009	Evoluzione (in %)	30/06/2009	Evoluzione (in %)
Risparmio	13 550,6	+ 29,7	13 707,0	+ 23,1
Pensione	1 537,9	+ 30,7	1 547,8	+ 31,5
Previdenza (1)	744,9	- 9,0	744,9	- 9,0
Copertura prestiti	1 294,4	+ 1,6	1 294,4	+ 1,6
Sanità	233,8	+ 37,5	233,8	+ 37,5
Danni ai beni	196,0	+ 9,3	196,0	+ 9,3
TOTALE	17 557,5	+ 24,8	17 723,8	+ 20,2

                              

(1) calo di -9 %   legato alla fine di un contratto invalidità decesso con un ente mutualistico

 

 

Tenuto conto della crisi finanziaria e della ricerca di sicurezza da parte dei clienti, le vendite in unità di conto sono in calo di -57 %. Questo calo è particolarmente forte in Francia (- 76 %) e in Italia (- 82 % per CNP Vita).

 

I debiti verso gli istituti bancari continuano tuttavia a crescere in modo significativo di + 3,7 % (crescita media) e di + 4,8 %  (crescita fine periodo) sotto l’effetto di una raccolta netta strutturalmente positiva (6,2 Md€ al 30 giugno 2009 rispetto a 3,5 Md€ al 30 giugno 2008).

Attività in  Francia

Con un’attività in aumento del 18% nel semestre (+ 18,1 % norme francesi), CNP sovraperforma nettamente il mercato vita capitalizzazione (+ 6 % a fine giugno, secondo la FFSA). La Banque Postale (+ 21 %) e le Caisses d’Epargne (+ 16 %) confermano le tendenze positive già osservate al primo trimestre. 

 

Il fatturato in unità di conto è in forte calo -76 %. Per tale motivo, al 30 giugno 2009, il tasso di UC nelle attività risparmio e pensione in Francia è del 2,6 % per le tre principali reti.

 

Le prestazioni sono in leggero aumento di + 6,6 % a causa dell’aumento dei decessi ad inizio d’anno.  Quest’aumento non modifica tuttavia il rapporto uscite/debiti verso istituti bancari che rimane globalmente stabile.  La raccolta netta continua ad essere fortemente positiva a 5,6 Md€ (ossia una crescita di quasi il 60 %), e rappresenta una quota di mercato totale di oltre il 20 %.

 Attività fuori dalla Francia

Fuori dalla Francia, l’attività registra un forte aumento a 3,0 Md€, ossia + 73 % secondo norme IFRS (+ 30 % secondo norme francesi [2]).  I principali motori sono l’Italia, il Brasile ma anche la Spagna.

 

In Italia, il mercato vita, guidato principalmente dai bancassicuratori, registra una crescita del 19 % (maggio 2008 rispetto a maggio 2009).  In tale contesto, la raccolta CNP Vita registra un aumento del  42 % (norme francesi), in particolar modo nel segmento risparmio grazie al nuovo prodotto Euro Unigarantito.

 

In Brasile, l’attività di Caixa Seguros registra un aumento di quasi il 6 % e del 21 % in real (norme francesi). La raccolta è guidata dai segmenti pensione (+ 25 %), previdenza (+ 33 %) e assicurazione di prestiti  (+ 30 %). L’attività danni IARD registra solo un leggero aumento.

 

Nel settore risparmio, CNP Vida registra un aumento del proprio fatturato pari all’ 81 %. La raccolta risparmio registra un buon aumento sia in euro (+ 66 %) che in UC (+ 103 %).

 

[2] La differenza di crescita proviene essenzialmente dall’Italia in cui l’applicazione della norma IAS 39, e la commercializzazione riuscita del nuovo prodotto Unigarantito (non incluso nel perimetro IAS 39) comportano delle variazioni molto diverse in IFRS e in norme francesi.  

 

 

	IFRS		Norme francesi
Fatturato (in M€)	30/06/2009	Evoluzione (in %)	30/06/2009	Evoluzione (in %)
Francia	14 540,6	+ 18,0	14 559,7	+ 18,1
Italia (1)	1 801,4	+ 136,5	1 825,9	+ 40,8
Brasile (2)	827,7	+ 8,2	950,4	+ 5,6
Spagna (3)	157,7	+ 65,6	157,7	+ 65,6
Portogallo (4)	120,0	+ 15,7	120,0	+ 4,5
Cipro/ Grecia	90,1	-	90,1	-
Altro (5)	20,0	-	20,0	-
TOTALE	17 557,5	+ 24,8	17 723,8	+ 20,2

 

(1) Succursali in Italia e Cofidis Italia dal 2004 e CNP Vita

(2) corso del cambio al 30 giugno 2009

(3) Succursali,  Cofidis Spagna e CNP Vida

(4) Global, Global vida e Cofidis Portogallo dal 2004

(5) Argentina,  Irlanda, Cofidis Belgio, Repubblica Ceca, Grecia e Ungheria

 

 

2 - RISULTATO AL 30 GIUGNO 2009

 

I conti al 30 giugno 2008 comprendevano una ripresa eccezionale della riserva matematica per incapacità al lavoro – PMIT – (ossia 222 M€). I commenti sottosanti identificheranno le variazioni a tal riguardo con e senza adattamenti contabili di consolidamento.

 

Il Prodotto Netto di Assicurazione (PNA) raggiunge 1.280 M€ in calo del 22,0 % rispetto al semestre 2008, -9,8 % salvo PMIT. Questa diminuzione deriva dal calo del PNA su conto proprio (cali cumulati del rendimento delle azioni e dei tassi monetari). 

 

Le spese di gestione registrano un aumento del 6,6 % sotto l’effetto dell’aumento del perimetro (integrazione di Marfin Insurance Holding). In Francia, le spese di gestione registrano un aumento pari appena al 2,2 % mentre in Italia registrano un calo.

 

Il Risultato Lordo di Gestione (RLG) registra un calo del 30,6 % a 877 M€,
-15,8 % salvo PMIT.  Le attività fuori dalla Francia ammontano a 211 M€ ossia 24 % dell’RLG (rispetto al 18 % al primo semestre 2008).

 

Oltre agli elementi non ricorrenti del 2008, l'aumento di 3 punti del tasso d’imposizione  spiega il calo di -35,9 % del risultato corrente salvo plusvalenze (503 M€).

 

Gli altri elementi del conto economico (plusvalenze nette azione e immobiliare, effetti dei mercati…) hanno un impatto quasi nullo sul risultato netto di pertinenza del gruppo.  Quest’ultimo ammonta a 502 M€ in calo del 12,5 %. Salvo elemento eccezionale del primo semestre 2008, il risultato netto pubblicato al 30 giugno 2009 registra un aumento del 17,1 %.

 

 

Conto economico al 30 giugno 2009

 

	30/06/2009 In M€	30/06/2008 In M€	Evoluzione	Evoluzione salvo PMIT
Fatturato	17 558	14 063	+ 24,8 %	-
Prodotto Netto Assicurazione (PNA)	1 280	1 642	- 22,0 %	- 9,8 %
- Spese	- 403	- 378	-	-
Risultato Lordo di Gestione (RLG)	877	1 264	- 30,6 %	- 15,8 %
- Costi di finanziamento ed equivalenze	- 31	- 38	-	-
- Imposte	- 281	- 366	-	-
- Interessi di minoranza	- 61	- 74	-	-
Risultato netto corrente ante plusvalenze	503	785	- 35,9 %	- 21,3 %
Plusvalenze nette azioni e Immobiliare	- 77	- 29	-	-
Effetto dei mercati sul portafoglio trading	76	- 182	-
Risultato netto pubblicato	502	574	- 12,5 %	+ 17,1 %

 

 

3 - EMBEDDED VALUE STIMATO AL 30 GIUGNO 2009

 

Al 30 giugno 2009, il Market Consistent Embedded Value (MCEV) per azione è stabile a 70,9 €.

Il Value of In Force (VIF) è in leggero calo dell’1,8 % a 15,7 € /azione.  Questa diminuzione è legata principalmente alla degradazione della congiuntura economica. E’ necessario tuttavia evidenziare la crescita dell’11 % del VIF in Italia.

 

 

	30/06/2009 In € / azione	31/12/2008 In € / azione	Evol.
Market Consistent Embedded Value	70,9 €	70,3 € (ante div.)	+ 0,9 %
Attivo Netto Rivalutato	55,3 €	54,3 € (ante div.)	+ 1,7 %
In Force	15,7 €	15,9 €	- 1,8 %

 

 

Il valore dei nuovi affari ammonta a 156 M€ ossia 1 € / azione al 30 giugno 2009. Il tasso di margine su APE è del 9,3 % rispetto al 12,4 % al 31 dicembre 2008. Questo calo risulta principalmente dall’evoluzione del margine in Francia  (7 % nel semestre 2009 rispetto al 10,9 % al 31-12-08) in cui il calo delle vendite di unità di conto ha influito pesantemente. 

 

 

4 - MARGINE DI SOLVIBILITÀ

 

La solidità finanziaria di CNP rimane forte anche con un margine di solvibilità (Solvency I) pari al 114 % al 30 giugno 2009 sulla base dei soli fondi propri e titoli subordinati.  I fondi propri presi in conto nel calcolo del margine non comportano nessun elemento immateriale.  Il margine rimane stabile rispetto al 31 dicembre 2009 (115 %).

Nel semestre, aggiungendo le plusvalenze latenti [3], il margine di solvibilità viene innalzato al 137 %.

 

[3] L'introduzione di plusvalenze latenti risulta da un'analisi della solvibilità società per società, e non più da una visione consolidata.